来源：金融界网站
东北证券
新增产能与去年基本持平，产能总量上冲击不大，但对各区域冲击各异。18年合计新增熟料产能约万吨，与17年新增熟料产能基本持平，对全国产能总量冲击率约1.1％分区域来看，18年新点火的熟料生产线西南地区占比最高，华东地区受新增产能冲击较小。
错峰环保不搞一刀切、取消低标水泥，有助于龙头先进企业集中度提升。“不搞一刀切”形成环保治理正向激励导向，有助于落后产能淘汰出清，高标水泥熟料用量标准更高，在熟料高价以及控销的压力下，粉磨站的成本将随之抬高，利润空间将受到挤压，龙头先进企业集中度提升。
投资建议：房地产市场结构分化中整体或面临下行压力，基建补短板或成为水泥需求端增长动力，