供给渐进增多 玉米走势或偏弱
摘要：当前，玉米现货价格稳中趋弱，终端需求欠佳。此外，临池豆粕存下行压力。来看，连盘玉米或面临回调整理。
当前，玉米现货价格稳中趋弱，终端需求欠佳。此外，临池豆粕存下行压力。综合来看，连盘玉米或面临回调整理。
首先，现货价格稳中趋弱。当前，国内玉米现货价格总体呈稳中趋弱态势运行。大连地区玉米现货价格为2390元/吨，较7月底下滑了10元/吨，其他地区的玉米现货价格也相对弱势，不利于连盘期价上行。此外，新作玉米方面，目前长势整体较为良好，但8月份是玉米灌浆定产时期，同时也是三代黏虫的高发时期，故而需要高度关注，并及时处理。华北地区目前尚未发生病虫害现象，河北等地区夏玉米陆续进入大喇叭口期，新季玉米整体长势良好，玉米丰产前景乐观。此外，目前已有四川、安徽、广西等省区新作玉米少量上市，这对陈作玉米销售带来一定压力，贸易商也有加快出粮的意愿，短期玉米市场流通量或将增加，供应压力渐显现，进而对玉米期价形成利空之势。
其次，终端市场需求仍较为疲弱。目前，国内畜禽消费仍处于缓慢的复苏阶段，玉米终端市场需求仍不旺盛，饲料厂商采购较为谨慎，大多选择观望，对玉米行情的推动作用较为有限，概括地说，养殖市场整体仍处于回暖向好之中，而需求难言乐观。当前，猪粮比价为6.09，较上周的5.96有所上升，但仍在盈亏平衡点6附近，这表明养殖户的利润空间恢复力度仍相当有限。与此同时，由于生猪价格有下跌风险，猪粮比仍有可能跌破盈亏平衡点。生猪存栏量虽连续4个月增长，6月份生猪存栏量为45206万头，较5月份的44758万头大幅增加了448万头，但整体而言仍处于历史相对低位水平。这也对玉米行情起一定的支撑作用，这点从饲料产量数据也可以得到佐证。此外，能繁母猪已连续10个月维持在5000万头之上，6月份为5008万头，这从一定程度上反映出市场的仔猪供给能力。仔猪价格在一定程度反映出养殖户的补栏热情，当前全国仔猪平均价为28.70元/公斤，近两个月来一直处于上涨态势，从这一角度来说，养殖户仍具有一定的补栏热情。当前生猪养殖市场的价格上涨在很大程度上得益于国家收储冻肉*策的提振，但根据肉类储备相关规定，储备肉在4至6月后必须出库，也即是说在8月至10月份期间，收储的冻肉将投放到市场上，这将会对复苏中的生猪养殖形成打压。就肉类消费规律来看，三季度猪肉价格难言乐观。
#re##ad# 第三，深加工企业开工率下行，产品价格趋弱。玉米深加工产品方面，价格整体弱势平稳，需求欠佳，而原料成本却相对较高，导致深加工企业亏损，进而停产及减产企业渐多。当前，正处于盛夏季节，本该是淀粉糖的消费旺季，但其却表现为旺季不旺，对淀粉价格的提振相当有限，且淀粉企业开工率下滑，目前约为48%。截至8月5日，长春地区淀粉出厂报价为2820元/吨，较此前的2850元/吨下滑了30元/吨。此外，酒精生产依旧维持亏损态势，企业开工率较低，目前约为38%。
综上可知，在供应渐进增加、现货价格相对走弱以及需求不佳等因素的共同作用下，连盘玉米期价或将面临调整。