创业板上会企业规模最小的广东万年青制药股份有限公司（以下简称“粤万年青”）来了。
其初步计划发行万股，募集3.6亿元，保荐人是民生证券。
作为投资大热门的医药赛道，同时也是上市公司信息披露的“重灾区”。
例如粤万年青，就存在着净利润增速下滑、6次行贿、药品抽检不合格被多次处罚、IPO前夕大额分红等，给其IPO之路蒙上了一层阴影。
这不禁让人迷惑，粤万年青上市是真的为了扩大再生产，还是圈钱割韭菜？而且作为制药公司，在生产监管审批环节行贿，也太不关心广大患者的健康安全了吧？
下面我们来看一下。
净利润增速下滑？还搞大比例分红？
据招股书资料显示，年-年前三季度，粤万年青的营业总收入分别为1.92亿元、2.90亿元、3.17亿元和2.49亿元，归母净利润分别为.75万元、.04万元、.31万元和.13万元。
其中，年-年，营业总收入的同比增长率分别为51.62%和8.98%，归母净利润的同比增长率分别为94.16%和4.77%。
可以从中看出，粤万年青虽然营业总收入呈现增长趋势，但其净利润增速却在逐年下滑。
而且在净利润增速大幅度降低的情况下，现金分红仍占净利润的的大头。
具体来看，年、年、年，粤万年青分别现金分红3,.58万元、3,.00万元、1,.00万元。
尤其是年，现金分红甚至超过利润。
让人百思不得其解的是，既然粤万年青此次寻求上市是为了筹募资金，为什么有充足的现金流进行分红的情况下，还要上市募资来扩大再生产呢？这难道不是明目张胆割韭菜？
6次行贿！生产质量问题存疑？
医药行业素来是行贿的高发区。
自广东省食品药品监督管理局药品安全生产监管处处长蔡明落马后，经查证被告人蔡明利用职务便利，为广东万年青制药有限公司谋取利益，先后6次收受该公司副总经理魏某贿送的现金共计人民币6万元。
据粤万年青魏姓副总证言，在年1月至年9月期间，他常去当时的蔡明的办公室拜访聊天，每次都会留下一笔钱。
在生产环节就行贿主管人员通过审批，这也侧面说明粤万年青的产品极大可能存在着质量问题。
毕竟粤万年青的主要供应商存在抽检不合格的情况也是不争的事实。
例如，其第一大供应商亳州市庆聚药业就存在着农药残留不合格问题。
更令人啧啧称奇的是，对粤万年青销售额超过万的庆聚药业，公司却是0人参加社保。
说实在的，吃进嘴里的东西，尤其是药企，如果是把广大小老百姓的健康真正放在心上，又怎么会不注重生产质量呢？
研发投入远低于行业平均水平，护城河不深？
核心技术，任何时候都是企业第一生产力。
可惜报告期内分红拿了.58万元的实控人欧先涛、李映华夫妇不怎么理解。
否则也不会近几年的研发投入平均仅余万元，远低于业内平均水平。
付出与收获也是成正比的。
所以仅有3项发明专利和6项实用新型专利的粤万年青，连同行零头也不及，研发人员也处于垫底状态。
与之相反的是，逐年上升的销售费用，单单年，就已超过1.2亿。
正所谓医者父母心，能让药企走得更远的是实力，而不是投机取巧。
粤万年青后市如何？且留给时间检验。
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