作者：齐永超
内容摘要：
1.北上资金自5月以来（截至13日）保持70.49亿元的净流入，二季度以来（4月1日~5月13日）累计流入超过亿元。
2.北上资金增仓的51家公司平均涨幅19.84%，跑赢大市（5.37%）14个百分点。其中，如恒瑞医药、浙江鼎力、珀莱雅、三棵树等多股均在此期间创出历史新高。另外，欧普康视、三棵树、珀莱雅等在内的30家公司获北上资金连续增仓。
作为当前外资参与A股投资的主体，北上资金随市场二季度以来的企稳一改此前大幅流出的操作，呈现显著回流。北上资金“长线投资”，对部分公司连续增仓的现象明显，其对多家公司持股比例逐步提升，对所偏好行业如医药、食品饮料等持股集中度进一步提高。此外，与一季度不同，北上资金对于传统基建类如水泥、工程机械股大笔连续增仓，行业偏好呈现出微妙变化。
北上资金二季度回流超亿元
超8成仓位重仓买入51股
继北上资金3月净流出亿元，创单月净流出历史新高后，北上资金4月回流达亿元，创单月历史净流入第六位。5月以来（截至13日）继续保持70.49亿元的净流入，二季度以来（4月1日~5月13日）北上资金累计流入超过亿元。经过此前“超卖”，北上资金回补力度进一步增强。（相关文章可见《北上资金亿回马枪！重仓增持股曝光，风格巨变（名单）》）
在持续回流下，北上资金对A股的平均持股比例已经升至年内较高水平。一组统计数据显示，5月13日北上资金持股占上市公司自由流通盘比例为4.07%，1~4月分别为3.80%、4.01%、4.15%与3.86%。（见附图）
附图，北上资金今年来月度净流向与持股占上市公司自由流通盘比例
数据来源：Wind红周刊
注：自由流通股本=流通股本-大股东流通股本（大股东：持有限售股、流通股合计超过公司总股本5％及以上）
结合个股来看，截至5月13日，北上资金持股占自由流通盘比例超过10%（“高持仓股”）的公司有家，持股占上市公司自由流通股比例超10%，且二季度以来增仓股数占比超过1个百分点的公司有51家。进一步来看，北上资金对于这51股，净买入金额即达亿元，占北上资金二季度以来净买入金额超八成，是二季度以来北上资金的“加仓主要板块”。（表1）
表1，持股占自由流通股超10%，且二季度以来增幅超1%个股
数据来源：Wind红周刊
偏好“长线持股”
北上资金连续2个季度增仓多股
医药“首当其冲”
北上资金持续加仓“高控盘”个股。目前，北上资金合计持有两市约家公司，持仓总市值约为1.49万亿元，其中，对前50家持仓市值约为亿元，占比约为6成；对前股持仓市值为1.07万元，占比超7成。对头部公司集中持仓抱团，是北上资金的一贯风格。通过观察一二季度北上资金重点调仓股来看，对“好股票”连续加仓、抱团，持续集中度提升的现象表现明显。
通过观察，北上资金持股占自由流通股比例超10%，且二季度以来增仓股数占比超过1个百分点的51家公司中，包括欧普康视、三棵树、珀莱雅等在内的30家公司一季度持股比例同样出现增加，即今年以来，均受到了北上资金连续增仓，有“长线持股”的迹象。（见表2）
表2，北上资金一、二季度持股占比均上升个股
数据来源：Wind红周刊其中，北上资金对于医药股的“长恋情节”最明显，包括药明康德、迈瑞医疗、泰格医药等在内的最多7家公司“入选”。二季度以来，北上资金持有医药股由季初36.37亿股增加至最新38.81亿股，行业持仓占自由流通盘比例由5.29%提升至5.66%，整体呈现增配。以药明康德为例，一季度北上资金对其持股占比由1月初9.19%提升至3月末14.27%，劲升5.08个百分点；二季度以来进一步提升至17.75%，继续提升3.52个百分点。当前，北上资金共持股药明康德1.23亿股，持股市值约为亿元，均处在年内最高水平位。除去医药，还包括如机械设备行业浙江鼎力、食品饮料行业山西汾酒、化工行业珀莱雅、电子深南电路等其他行业多公司均出现了北上资金持股占比在一、二季度均连续提升现象。北上资金重仓股中有多股创历史新高，跑赢大市超10%。北上资金重仓连续增持股多为一些细分行业龙头，结合二级市场来看，二季度以来北上资金增仓的51家公司平均涨幅19.84%，跑赢大市（5.37%）14个百分点。其中，如恒瑞医药、浙江鼎力、珀莱雅、三棵树等多股均在此期间创出历史新高。对于北上资金，抱守好股票，坚持“长线持股”的思维，值得投资者借鉴。持股比例一季度下降二季度上升对水泥+工程机械